Odd stock split options

Lote estranho.
O que é um "Lote estranho"
Um lote estranho é um valor de pedido para uma garantia que é inferior à unidade normal de negociação para esse bem em particular. Lotes estranhos são considerados como sendo menos do que o padrão de 100 ações para ações. As comissões de negociação para lotes estranhos geralmente são mais altas em porcentagem do que as dos lotes padrão, uma vez que a maioria das corretoras possui um nível de comissão mínimo fixo para realizar tais transações.
BREAKING Down 'Odd Lot'
Lotes estranhos, Lotes redondos e lotes mistos.
Embora lotes estranhos possam incluir qualquer número de ações entre um e 100, um lote redondo é um lote de ações que podem ser divididas uniformemente por 100. Por exemplo, 75 ações seriam um lote estranho, uma vez que é inferior a 100 ações, enquanto 300 partes seria um lote, já que pode ser dividido uniformemente por 100.
Enquanto lotes redondos são postados na troca associada, lotes estranhos não são postados como parte dos dados de lances / pedidos. Além disso, a execução de negócios de lote estranho não é exibida em várias fontes de relatórios de dados. Devido ao número incomum de ações envolvidas no comércio, as transações de lote estranho geralmente demoram mais do que as associadas a lotes redondos.
Os lotes mistos incluem lotes com mais de 100 ações, mas isso não pode ser dividido uniformemente por 100. Por exemplo, 147 ou 2.999 seriam lotes misturados. Relatórios sobre lotes mistos, incluindo dados de lances / pedidos, geralmente apenas exibem a parcela que constitui um lote redondo. Por exemplo, usando os tamanhos de lote mistos acima mencionados, as 147 ações informariam como 100 e as 2.999 ações informariam como 2,900.
Emissão de ações da empresa em lotes ímpares.
Uma vez que um lote estranho é considerado bastante insignificante para as instituições maiores, uma empresa pode optar por eliminar quaisquer participações estranhas do mercado. Isso pode incluir a compra do acionista associado em um prêmio, oferecendo ações adicionais para o acionista para criar um lote redondo, ou se envolver em uma divisão reversa projetada para resultar no lote estranho se tornar equivalente a menos de uma ação para pagar o dinheiro do investidor por uma retenção residual.

Opções de compartilhamento de ações ímpares
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Em uma divisão inversa, o que acontece com lotes estranhos?
Digamos, por exemplo, que eu tenho 27 ações do estoque X (existe realmente um X, mas sua identidade não é relevante).
Neste exemplo, X faz uma divisão de reverso 5: 1. Quantas ações eu termino com. Se eu tiver partes fracionárias, o que posso fazer com elas?
Normalmente, cinco ações e algum dinheiro.
Existem dois motivos para fazer uma divisão inversa.
Traga o preço por ação de volta acima de um preço mínimo para evitar ser expulso da bolsa. Traga o número de investidores para um número pequeno o suficiente que eles simplesmente podem exigir relatórios.
Essas ações parciais serão então convertidas em dinheiro e devolvidas aos investidores. Para grandes investidores institucionais, como fundos de investimento ou fundos de pensão, resulta em apenas uma pequena quantia de caixa porque o fundo incorporou todas as ações dos investidores.
Se a empresa está tentando atender o nível de preço mínimo da troca, eles têm pouca escolha. Se eles não fizerem a divisão inversa, eles serão descartados.
Se o objetivo é reduzir o número de investidores, eles estão usando um dos métodos de se tornar privado:
Uma empresa de capital aberto pode cancelar o registro de seus valores mobiliários quando eles são detidos por menos de 300 acionistas registrados ou com menos de 500 acionistas registrados, onde a empresa não tem ativos significativos. Dependendo dos fatos e circunstâncias, a empresa pode não ser mais obrigada a apresentar relatórios periódicos com a SEC, uma vez que o número de acionistas de registro cai abaixo dos limiares acima.
Uma série de tipos de transações podem resultar em uma empresa privada, incluindo:
Outra empresa ou indivíduo faz uma oferta pública para comprar a totalidade ou a maioria das ações de capital aberto da empresa; A empresa se fundem ou vendem a totalidade ou substancialmente todos os ativos da empresa para outra empresa; ou A empresa declara uma divisão de estoque reverso que reduz o número de acionistas registrados. Em uma divisão de ações reversa, a empresa normalmente dá aos acionistas uma única ação nova em troca de um bloco de 10, 100 ou mesmo de 1.000 ações das ações antigas. Se um acionista não tiver um número suficiente de ações antigas para trocar por novas ações, a empresa geralmente pagará o dinheiro do acionista em vez de emitir uma nova ação, eliminando assim alguns accionistas menores e reduzindo o número total de acionistas.

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.
O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.
"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?
Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?
Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:
Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.
O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.
Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.

Assunto: Derivados - Divisões de opção de estoque.
Última revisão: 20 de setembro de 2005.
Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol)
Quando um estoque se divide, as opções de chamada e colocação são ajustadas de acordo. Em quase todos os casos, a Opção de compensação da Corporação (OCC) forneceu regras e procedimentos, de modo que as opções que os investidores são "integradas" quando as ações se dividem. Isso faz sentido porque o OCC deseja manter um mercado relativamente estável e confiável em opções, e não um mercado em que os detentores de opções são deixados segurando o saco toda vez que uma empresa decide dividir, girar partes de si mesmo ou ficar privado.
Em geral, os dividendos em ações superiores a 10% são chamados de divisão de ações e resultam em divisões ou ajustes de opções. Por exemplo, um dividendo de ações de 100% é igual a uma divisão de 2 por 1. Os dividendos em ações de 10% ou menos não resultam em ajustes de opções. Apenas para ser claro sobre a notação usada aqui, uma divisão de 2: 1 ou 2 para 1 significa para cada 1 ação antes da separação, após a divisão do titular tem 2. De modo semelhante, um recuo de 1 para 4 ou 1 : 4 significa para cada 4 ações pré-divididas, o titular tem apenas 1 após a divisão.
Uma divisão de estoque pode envolver uma divisão simples e integral, como 2: 1 ou 3: 1, pode implicar uma divisão ligeiramente mais complexa (não integral), como 3: 2, ou pode ser uma divisão inversa, como 1: 4. Quando é uma divisão integral, a opção se divide da mesma maneira, e também o preço de exercício. Todas as outras divisões geralmente resultam em um "ajuste" para a opção.
A diferença entre uma divisão e uma opção ajustada, depende de se o estoque dividir um número inteiro de vezes - digamos 2 para 1, caso em que você recebe duas vezes mais dessas opções por metade do preço de exercício. Mas se a empresa XYZ dividir 3 para 2, seu XYZ 60 será ajustado, de modo que cobrem 150 ações às 40.
Vale a pena ler o artigo nesta FAQ sobre as divisões de ações, o que explica que o proprietário do registro no fechamento do negócio da data de registro obterá as ações divididas e - e - que qualquer pessoa comprando no preço pré-dividido entre essa O tempo ea divisão real garante ou vende ações com uma "conta devida" em anexo.
Agora, e quanto ao comerciante de opções durante esse intervalo? Ele ou ela tem que ser um pouco cauteloso e saber se ele está comprando opções na versão pré-dividida ou pós-divisão; O símbolo de opções é imediatamente alterado uma vez que a divisão é anunciada. O comerciante de opções e o corretor de opções precisam estar cientes do símbolo antigo e novo da opção, e saber quais estão a ponto de negociar. Em quase todos os casos que já vi, quando você olha o preço da opção é muito óbvio se você estiver olhando opções para as ações pré ou pós-divididas.
Agora é hora de alguns exemplos.
A chamada XYZ em 60 de março é dividida, de modo que o titular detém as chamadas de 2 de março. Exemplo: XYZ Splits 3: 2.
A chamada XYZ em 60 de março é ajustada para que o detentor possua agora uma chamada de US $ 40 cobrindo 150 ações da XYZ. (O símbolo de chamada também está ajustado.) Exemplo: o ABC declara uma divisão inversa 1: 5.
A chamada do ABC 10 de março é ajustada para que o titular agora detém uma chamada do ABC 50 de março cobrindo 20 ações. Exemplo: A empresa PQRS declara um dividendo em ações de 5%.
Conforme mencionado acima, os pequenos dividendos em ações não resultam em ajustes de opções.
Spin-offs e buy-outs são tratados de forma semelhante:
Exemplo: WXY ​​gira 1 parte da QXR para cada ação do WXY realizada.
Imediatamente após o spinoff, os novos negócios WXY para 60 e QXR são negociados por US $ 40. A antiga chamada WXY de março de 100 é ajustada para que o titular agora segure uma chamada para 100 sh WXY 60 e 100 sh WXY em 40. Exemplo: XYZ é comprado por uma empresa por US $ 75 em dinheiro, para os detentores de registros em 3 de março.
Os titulares das opções de compra da XYZ 70 terão sua opção ajustada para exigir entrega de US $ 75 em dinheiro, pagamento a ser feito na data de distribuição dos US $ 75 aos acionistas.
Nota: Os titulares curtos das opções de compra encontram-se na mesma posição pouco invulgar que os vendedores curtos do estoque fazem. Nesse sentido, as opções que compensam as regras da empresa colocam os detentores de opções em uma posição de risco similar, modulando a alavancagem das opções, que é compartilhada pelos acionistas.
O Painel de Ajuste da Opção de compensação da Companhia tem autoridade para se desviar dessas diretrizes e para se pronunciar sobre eventos incomuns. Mais informações sobre opções estão disponíveis na Corporação de compensação de opções (800-OPTIONS) e podem estar disponíveis no seu corretor em um panfleto "Características e riscos das opções padronizadas".